Pharus Sicav Target

Classe BHD-CHF

ISIN: LU1136402606

Categoria: Obbligazionari Flessibili Glob

25.05.2023

Informazioni Chiave

Net Asset Value	61,11 CHF
Dimensione del Fondo	33.353.829 CHF
Data di Lancio	6 mar 2015

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

L’obiettivo del comparto è assicurare un elevato flusso cedolare attraverso l’investimento in un portafoglio altamente diversificato, in termini di emittenti e aree geografiche, di titoli a reddito fisso, selezionando prevalentemente titoli ad alto rendimento (obbligazioni high yield) con un rating medio BB-. Il comparto è gestito da un team con una consolidata esperienza nella gestione degli investimenti e con un processo di investimento solido e rigoroso basato su un approccio definito Quantamental, volto ad ottimizzare il rapporto rischio-rendimento, che dal lancio ha sempre garantito la distribuzione di un’elevata cedola annuale.

Profilo di rischio e rendimento

25.05.2023

Commento del gestore

Durante il mese di aprile, Pharus Target ha registrato una performance positiva del +0.50%.
Il fondo continua a soffrire per le tensioni nel mondo bancario, che continua a mantenere un livello di spread molto elevato sui bond finanziari, soprattutto subordinati e AT1.
Riteniamo che il comparto presenti grandi possibilità di recupero, visto che lo scenario di contagio ci appare difficile e il portafoglio presenta un elevato livello di diversificazione sia geografico che di singoli emittenti. Continuiamo a mantenere il nostro interesse sui mercati sviluppati, certamente meglio attrezzati rispetto al mondo emergente nell’ipotesi di uno scenario di rallentamento economico e recessione.
Il fondo presenta oggi un rendimento coperto del 9.5% con una duration di 4.5 e un rating medio ponderato BB-. Continueremo a coprire completamente il rischio cambio.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 25.05.2023

*Il rendimento è indicato sulla base del valore patrimoniale netto, con reinvestimento della cedola lorda e non include l'effetto di costi di sottoscrizione o rimborso.

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Banca Monte Dei Paschi S Tv 02.03.26	4.79 %
Sofima Holding S.p.a 3.75% 15.01.28	2.9 %
Teva Pharm Fnc Nl Ii 7.375% 15.09.29	2.13 %
Telecom Italia Spa 6.875% 15.02.28	1.83 %
Webuild Spa 5.875% 15.12.25	1.76 %
Air France-klm 7.25% 31.05.26	1.55 %
Unicredit Spa Tv	1.53 %
Iccrea Banca Spa Tv 18.01.32	1.29 %
Lloyds Banking Group Plc Tv	1.29 %
Immobiliare Grande Dist 2.125% 28.11.24	1.29 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima del 55% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 31.03.2023

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali e ambientali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno il 55% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 45% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 6.33, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
31.03.2023

B+

ESG Quality Score

6.33

Documenti

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Settembre 2020

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