Pharus Sicav Target

Classe AD

ISIN: LU0746320414

Categoria: Obbligazionari Flessibili Glob

02.02.2026

Informazioni Chiave

Net Asset Value	53,51 EUR
Dimensione del Fondo	23.928.245 EUR
Data di Lancio	21 feb 2012
Indice di Riferimento	BENCHMARK COMPOSITE 19662

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

L’obiettivo del comparto è assicurare un elevato flusso cedolare attraverso l’investimento in un portafoglio altamente diversificato, in termini di emittenti e aree geografiche, di titoli corporate a reddito fisso, selezionando prevalentemente titoli ad alto rendimento. Le decisioni d’investimento vengono prese utilizzando un approccio di analisi fondamentale, volto ad ottimizzare il rapporto rischio-rendimento, attraverso l’analisi delle solidità delle società sotto diversi aspetti: profittabilità, copertura del debito, struttura del capitale, flussi di cassa e capacità di ripagare gli interessi.

Profilo di rischio e rendimento

02.02.2026

Commento del gestore

Durante il mese di dicembre, Pharus Target ha registrato una performance del -0.23%. Nel mese, sia il rendimento del decennale americano sia del decennale tedesco sono aumentati di circa 15 bps: a fine mese il primo rende il 4.16% mentre il secondo il 2.85%.
Nel corso del mese, i principali contributori positivi sono stati Eramet e Mobico group, mentre tra i contributori negativi abbiamo avuto Alibaba e Geopark. Nel mese non sono state effettuate operazioni.
Riteniamo che sia necessario prestare attenzione alla selezione dei titoli considerando che gli spread sono ai minimi. Crediamo che il comparto rappresenti una opportunità di investimento interessante, favorito da un alto livello di diversificazione sia geografico che di qualità dei singoli emittenti.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 02.02.2026

*Il rendimento è indicato sulla base del valore patrimoniale netto, con reinvestimento della cedola lorda e non include l'effetto di costi di sottoscrizione o rimborso.

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Euro Fx Curr Fut Mar26	36.5 %
Euro-bund Future Mar26	12.83 %
Us 10yr Note (cbt)mar26	12.55 %
Edenred Se Zc 0% 14.06.28	2.75 %
Worldline Sa/france 0.875% 30.06.27	2.7 %
Ima Industria Macchine Tv 15.04.29	2.52 %
China Oil & Gas Group 4.7% 30.06.26	2.46 %
Illimity Bank Sp Tv 07.10.31	2.12 %
China Water Affairs Grp 4.85% 18.05.26	2.11 %
Buoni Poliennali Del Tes 2% 01.02.28	2.1 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima del 55% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 31.03.2025

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali e ambientali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno il 55% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 45% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 5.65, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
31.03.2025

B+

ESG Quality Score

5.65

Documenti

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Settembre 2020

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