Pharus Sicav Target

Classe AHD-CHF

ISIN: LU1582233844

Categoria: Obbligazionari Flessibili Glob

15.04.2024

Informazioni Chiave

Net Asset Value	71,80 CHF
Dimensione del Fondo	31.139.386 CHF
Data di Lancio	27 mar 2017

Informazioni di gestione

Sicav	PHARUS SICAV
Management Company	PHARUS MANAGEMENT LUX SA
Investment Manager	Pharus Asset Management SA

Obiettivo di investimento

L’obiettivo del comparto è assicurare un elevato flusso cedolare attraverso l’investimento in un portafoglio altamente diversificato, in termini di emittenti e aree geografiche, di titoli a reddito fisso, selezionando prevalentemente titoli ad alto rendimento (obbligazioni high yield) con un rating medio BB-. Il comparto è gestito da un team con una consolidata esperienza nella gestione degli investimenti e con un processo di investimento solido e rigoroso basato su un approccio definito Quantamental, volto ad ottimizzare il rapporto rischio-rendimento, che dal lancio ha sempre garantito la distribuzione di un’elevata cedola annuale.

Profilo di rischio e rendimento

15.04.2024

Commento del gestore

Durante il mese di marzo, Pharus Target ha registrato una performance del 0.5%. Sul fronte tassi abbiamo riscontrato movimenti opposti della curva US rispetto alla curva tedesca. Questo andamento è dovuto alla resilienza dell’economia Statunitense rispetto ad una Germania in recessione ed un’eurozona in difficoltà. Le parti medie e lunghe delle curve hanno registrato un movimento medio di -10.8 bps sulla curva tedesca, mentre sono rimaste flat sulla curva US. Nel corso del mese la componente HY globale registra un +0.53%, con gli spread che rimangono vicino ai minimi storici. Continuiamo a credere che il comparto possa beneficiare dell’inizio di un ciclo di allentamento delle politiche monetarie. Le buone opportunità di recupero sono favorite anche da un alto livello di diversificazione sia geografico che di qualità dei singoli emittenti. Da inizio anno riscontriamo una ripresa del mercato primario. Il fondo presenta oggi un rendimento coperto del 6.3% con una duration del 4.5 e un rating medio ponderato BB-. Continueremo a coprire il rischio cambio.

Documenti

N.D.

Dati aggiornati al 15.04.2024

*Il rendimento è indicato sulla base del valore patrimoniale netto, con reinvestimento della cedola lorda e non include l'effetto di costi di sottoscrizione o rimborso.

* Senza considerare eventuali coperture e derivati

Principali dieci posizioni

Euro-bund Future Jun24	10.03 %
Ima Industria Macchine 3.75% 15.01.28	3.29 %
Webuild Spa 7% 27.09.28	2.6 %
Teva Pharm Fnc Nl Ii 7.375% 15.09.29	2.44 %
Bundesrepub. Deutschland 6.25% 04.01.30	2.3 %
Banca Monte Dei Paschi S Tv 15.03.29	2.22 %
Telecom Italia Spa 6.875% 15.02.28	2.01 %
Intesa Sanpaolo Spa 5.625% 08.03.33	1.74 %
China Water Affairs Grp 4.85% 18.05.26	1.62 %
Tui Ag 5% 16.04.28	1.59 %

Articolo SFDR: 8

Il Comparto promuove caratteristiche sociali e, pur non avendo come obiettivo un investimento sostenibile, avrà una quota minima del 55% in investimenti sostenibili con obiettivi sociali.

Obiettivi

L'obiettivo d'investimento sostenibile del Comparto è promuovere società pacifiche, eque e inclusive, evitando l'esposizione a società coinvolte nella produzione di armi controverse, nella produzione di tabacco, nell'intrattenimento per adulti, nel settore del gioco d'azzardo, nella violazione del Patto Globale delle Nazioni Unite, come da politica ESG interna definita. Gli investimenti del prodotto finanziario saranno inoltre limitati a emittenti con un forte rating di sostenibilità e che seguono pratiche di buona governance.

Le caratteristiche sociali promosse sono principalmente rappresentate da:

Sicurezza dei prodotti e della salute
Diritti umani e dignità umana
Uguaglianza nelle condizioni di lavoro
Governance

Al 22.01.2024

Ambiente

Sicurezza dei prodotti e salute

Diritti umani e dignità umana

Uguaglianza nelle condizioni di lavoro

Governance

Allocazione Patrimoniale

Tutti gli investimenti sono valutati ex ante da un consulente ESG esterno indipendente e devono essere conformi ai criteri di inclusione e non in contrasto con i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli investimenti allineati alle caratteristiche A/S devono soddisfare le caratteristiche sociali e ambientali promosse dal prodotto finanziario e devono rappresentare almeno il 55% del patrimonio del comparto. Gli investimenti sostenibili sono investimenti in titoli il cui rating è considerato accettabile e che rispettano i criteri di esclusione stabiliti nella politica ESG applicabile. Gli altri investimenti comprendono liquidità, derivati, obbligazioni e azioni prive di rating ESG o con un rating ESG debole e possono rappresentare fino al 45% del portafoglio.

Principali effetti negativi

Questo prodotto finanziario considera i PAI e monitora ulteriori PAI con il supporto di un consulente ESG che produce, su base trimestrale, un report completo che illustra i PAI e i risultati per il portafoglio. Inoltre, il Comparto si concentra sui PAI numero 10 e 11. Il PAI numero 10 monitora/considera il peso delle società con gravi violazioni dei principi UNGC o delle linee guida OCSE per le multinazionali. Il PAI numero 11 si riferisce al peso delle società prive di meccanismi di monitoraggio della conformità ai principi UNGC e alle linee guida OCSE.

Elementi vincolanti

I criteri di esclusione applicati all'universo d'investimento mirano ad escludere società

coinvolte nella produzione di armi controverse i cui ricavi derivanti dalla produzione di armi nucleari, biologiche e chimiche sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dalla produzione di tabacco sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore dell'intrattenimento per adulti sono superiori al 5%;

i cui ricavi derivanti dal settore del gioco d'azzardo sono superiori al 5%;

che non rispettano i principi del Patto globale delle Nazioni Unite.

Oltre a quanto sopra, un altro elemento vincolante è l'utilizzo dei rating ESG. Il punteggio medio di qualità ESG del portafoglio certificato è pari a B+ con un rating ESG del portafoglio pari ad 6.75, che non può scendere sotto B.

Rating ESG

Portfolio Scores
22.01.2024

B+

ESG Quality Score

6.75

Documenti

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Settembre 2020

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